来源:中金在线 小编:琴箫 发布时间:2013年01月09日
内容导读: 1月9日消息,据香港信报报道,恒生银行(011)决定改变其持有内地兴业银行股权的入账方式,将不再以“联营公司”形式入账,改以金融投资的形式入账。
恒生银行更改兴业银行入账方式 铺路减持
1月9日消息,据香港信报报道,恒生银行(011)决定改变其持有内地兴业银行股权的入账方式,将不再以“联营公司”形式入账,改以金融投资的形式入账。
分析员认为,新入账安排令恒生的盈利下降,在“巴塞尔III”框架下,恒生未来数年须就兴业的投资分阶段在一级资本内扣减,预料恒生会伺机出售兴业股权。
恒生的公告指出,不再将兴业业绩以“联营公司”形式入账,将带来会计上的收益,该行在兴业完成配股前最后一个交易日,其持有兴业银行股份市值为232亿元人民币,将为该行2013年财政年度带来约95亿港元的非可供分派会计收益。
兴业于本月7日完成配股后,恒生所持兴业的股权由12.8%摊薄至10.9%。恒生指出,该行于2004年入股兴业时,获邀派员进入兴业董事会及执行委员会,以及同意在若干年向兴业提供一般技术支持安排,惟根据最近股权权益,以及有关技术安排已结束等因素,该行重新审视其于兴业的投资情况,认为“已不再对兴业银行之财务及营运决策具有重大影响力”,故不会再以“联营公司”形式,将有关兴业的业绩入账。
将以“金融工具”入账
该行不会再在损益账内反映所占的兴业税后利润与净资产份额,但来自兴业的股息仍会在损益表上反映。去年上半年,兴业对恒生的税后盈利贡献约占25.4%,过去来自兴业的股息收入均低于恒生于兴业的应占盈利。日后,恒生持有的兴业股权将以公平价值,在资产负债表中分类为“金融工具”入账。
中信证券国际证券研究部金融服务行业执行董事陈昔典指出,新安排对恒生“完全无利”,估计来自兴业的盈利贡献减少70%,恒生今年盈利大降19%。尽管有会计上的收益,但不可分派予股东,由于恒生仍持有兴业股权超过10%,在“巴塞尔III”框架下被视为重大投资,要在未来数年分阶段将投资在一级资本中扣除,料对恒生的一级资本充足率有2.8至3个百分点的影响。
“按欧智华(汇控集团行政总裁)的性格,极有机会将兴业的股权出售”,若恒生将兴业股权悉售,预料可套现14亿港元,令其一级资本率会增加2.6个百分点。
摩根士丹利早前的报告亦指出,若恒生未能将其所持的兴业股权以“联营公司”入账,未来五年盈利将减少20%至25%,一级资本充足率或会受到2至2.5个百分点的影响。报告认为,若恒生将兴业股权出售,将会是最好的方案。
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